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2014
02-01

创业公司如何和天使投资人确定双方都能接受的估值?

天使投资者(英语:Business Angel)或天使,在欧洲称为商业天使或非正式投资者,是指提供创业资金以换取可转换债券或所有权权益的富裕个人投资者。天使投资人自己组织成的天使团体或天使网络目前正不断扩大,以分享研究成果和集中资金针对性。术语“天使”最初来自英格兰,代表提供戏剧表演资金的资本。1978年,新罕布什尔大学教授、该校创业研究中心的创始人William Wetzel完成了一项开拓性研究:探讨在美国如何增加企业的原始资本,他第一次使用“天使”来描述那些支持这些企业的投资者。

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再来看看其他行业中热心网友们的建议和看法,想必您心中应该对天使和风险的认识会有一个大概的轮廓。

熊伟铭,华创资本:早期投资
天使投资人一般要10 – 20%之间的股份,出资额一般以200 – 300万封顶。无论什么项目基本上都是这个套路。如果估值期望有较大差异,要么是没有清楚表达项目的优点,要么就是对于估值的期望和市场不合拍。既然是天使投资,不如放松一点,只要股份出让得少一些,先把事情做出个样子再说吧。江南春当年拿的天使投资也是类似的哦~

冯华伟,天使投资人;股权类基金管理人;财富管理公司创始合伙人
得分别看,从成交的案子看,两大类比较典型:
1.如果双方都比较成熟,具备经验。那就类比项目所在行业和自身阶段,以及下轮融资的计划来做价,兼顾成熟的天使给项目带来的附加价值.
2.一方有成熟经验,另一方没有.这时候往往是有经验的来估值.对方无疑义就成交了. 也有双方都没概念的,这时候项目往往估值不高,企业图个有资金用就行了.建议去找专业点的机构去咨询.

网友的回答
首先对你的产品所服务的人群整体市场进行估值,再来判断你所追求的、可实现的目标占比,这个基本上可以算出你所做的事,值多少。
再问问你们团队,要这个天使投资希望到达什么阶段,这个阶段在以上的计算里,大概是什么位置,然后乘以相应的百分比。
再像张亮所说的那样,留一些安全备用金。基本上你需要多少钱、这些钱在整个过程占多少、转让多少股份差不多就心里有数了。

蒋炜航,有道云笔记负责人 计算机系统博士
1.如果觉得估值特别难的话,是不是太早考虑引入天使投资了?
2.和VC谈 Round A,然后拿着term sheet去找天使投资人谈价。
3.据说硅谷曾经流行一个简单的公式: 公司价值 = 人数 × 1 Million USD

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作者:修愚
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